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影响了。

原罪查看了一下二十四小时的内的财经热点新闻，大部分头条新闻都是在评论上周的乌龙指事件，然后预测停市一天后的华夏股市重开之后的走势。

星元2016年10月17日，早盘，华夏股市复盘后，指数抹去了上周四乌龙指事件发生的涨幅，还微跌了03，之后的指在券商、银行等权重板块带动下一度冲到597830点，创25个月新高。

上午9点45分，官方喉舌华夏社发表署名文章，警告目前热钱流进股市，而未流进实体经济，股市的高涨并没有反映出实体经济的改变，指出股市中存在泡沫，其中点名批评部分券商放大融资杠杆的行为加重了投资者的风险，由于文章措辞温和而不显严厉，因此造成了银行、煤炭、有色、石油等权重板块短暂跳水，指数略微下挫，但很快调头向上，朝6000点整数关口冲击。

上午9点50分，证监会网站发布一则新闻称，将于近日对券商的融资融券工作进行调研。

上午9点51分，阳剑波给原罪发来当天操作指令，让其选择券商股择机建立空仓，全天可用额度5个亿，还附上了三十九家上市券商的简要资料。

原罪吓了一跳，他最大的操盘过资金只是千万级，阳剑波倒好，一下令就是5亿起步，操作难度呈指数级增加。

原罪并没有把阳剑波发来的资料全部看完，而是选择了融资融券业务余额排名前五名的券商，在短短十五分钟内，就将5亿额度分散建立了券商股的空仓，其中有将近2亿的资金投入到了券商龙头忠信证券上，他看不到具体的操作账户是哪些，只知道指令一下，电脑屏幕显示交易成功后，可在电脑上查询到交易的品种、数量、金额、余额及盈亏比率，其他的一概被屏蔽了。

上午10点10分，券商股板块全体下挫，忠信证券跌了3，其他券商股下挫近5，带动大盘下跌；

上午收市时，股指下挫2；

下午的交易时段，继续承接上午的跌势，最大跌幅达到近4，券商、银行股领跌，其他板块也跟风下跌，尾市稍有回拉，跌幅缩窄至25，成交超万亿元，再创历史纪录。

收市前一个小时，原罪接阳剑波指令，让清空券商股的空仓单，原罪分批次快速出货，全天获得3的平均收益率。

其间，原罪投入一千万资金操作英威达，由于英威达有资金护盘，全天走势还算平稳，甚至还略有上涨，成了股市中为数不多飘红的三十股之一，原罪用了半小时快进快出，买涨英威达，也获得了2左右的收益。

黑色星期一，拉开了华夏股市一次惊魂大戏的序幕。

第94章 杠杆撬动的牛市

星元2016年10月18日，周二。

昨天的黑色星期一之后，周二开市之前，各媒体之上的新闻都轻描淡写地认为这只是冲高回落，大部分股评人士都相信盘整几天之后，会蓄力再度冲击历史新高。

华夏日报的第三版的一篇文章警惕股灾带来另一场金融危机，提到外国一些证券市场由于融资融券引发股灾进而引起金融危机的事例，希望华夏股市引以为鉴，避免发生股灾，但这篇文章并没有引发广泛关注。

原罪看到了这篇文章，翻查了一遍这个牛市的之后，以及近两年的牛市轨迹之后，后背突然冷汗涔涔。

华夏股市目前的牛市可以说是一根杠杆撬起来的牛市。

华夏结束近三十年的高速增长之后，gd增速自星元2007年见滑落至个位数，且一直滑落到近几年的6，带动股市同样从星元2007年最高点的6128点下跌到星元2012年的2104点，经过近五年的熊市之后，华夏经济运行进入形的长横新常态，一众小盘科技股率先于星元2012年12月率先见底，走出了一个长达两年的震荡修复行情。

成长股的一飞冲天，终于引来了蓝筹股的大象爬山，华夏政府希望一个繁荣的资本市场能够助推经济转型和创新驱动，星元2014年7月，蓝筹股主导的“指数行情”开始上演，华夏新一轮牛市正式启动。

星元2014年11月，央行长达两年十六轮的降息周期窗口首次打开，上证指数加速上行；

星元2014年12月，华夏股指突破3000点，券商两融业务持续攀升，并很快突破1万亿元，券商股成为最耀眼的明星。这就是本轮牛市的起源，融资融券的活跃和股市上涨形成螺旋效应，不断降息降准成为催化剂。

星元2015年1月份，在华夏国内实体经济困难、银行资金无处投放、资产配置荒大背景下，中小盘科技创新股成为资金追捧的对象，中小盘个股屡创新高，马朗信息股价突破150元成为华夏最贵股票，第三天，达元基因股价突破160元又抢下了冠军之位，之后，明通教育上市当天就创下了420元的新高，并最高摸至457元，到了3月份，百元股已随处可见。

中小创股票盘子小，很容易被杠杆资金撬动，杠杆带来了巨大的财富效应，突然迅速放大的股市赚钱效应吸引私募、伞形信托和场外配资等杠杆资金的疯狂进入。

伞形信托是指同一个信托产品之中包含两种或两种以上不同类别的子信托，投资者可根据投资偏好自由选择其中一种或几种进行组合投资，满足不同的投资需要。伞形信托作为结构化证券投资信托的创新品种，在实际操作中，往往由证券公司、信托公司与银行等金融机构共同合作，为二级市场的投资者提供投融资服务。

场外配资实际就是一些机构或个借钱给股民炒股票，比如股民出1万，配资公司出10万，这就是10倍杠杆，股市中一个涨停板赚了10就相对于本金1万来说是翻倍了，跌10配资公司就会强制平仓，股民损失1万本金，而场外配资公司通常会对股民证券账户进行监控，因此利用股民账户秘密交易股票、强制买卖或联合操纵股份等事时有发生。

伞形信托和场外配资在一款恒升电子开发的资产管理软件hos系统的推波助澜下获得极速扩张，而与hos软件功能相同的软件也大行其道，如上市科技公司中同华顺开发的大赢家系统、名创电子的步步赢系统等。

只要发行一个伞形信托计划，hos可以很方便地分成若干个子账户，这些子账户的设立、交割和清算单独运行。信托公司具备良好的资质，拥有强大的结算系统，可以对信托子账户进行净值结算、风控、提现等后台服务，大部分私募和场外配资公司都是通过信托公司通道，从银行理财资金引入优先级资金，私募或者配资公司出劣后资金发行伞形信托计划或结构化产品，配资公司再把资金配给一些达不到券商融资融券门槛的散户操作。

伞形信托加上hos系统就相当于一个互联网的券商，且不受证监会的监管，即使是国外热钱也可以不惊动监管部门的情况下进来华夏股市打个酱油、洗个澡再带着满满一口袋钱回去。